蔚来 (NIO) 股票：9 月 1 日报告前的第二季度财报预览

蔚来股票交易在约 4.38 美元，接近定于 9 月 1 日周二上午发布的 2026 年第二季度财务披露。公告将在市场开盘前发布，随后于美国东部时间上午 8:00 举行管理层电话会议。

关键要点

蔚来 2026 年第二季度财务结果定于 9 月 1 日开盘前发布。

该公司在第二季度交付了 107,658 辆电动汽车，同比增长 49.4%，但未达到 110,000-115,000 辆的内部预测。

华尔街预测每股亏损 7 美分，营收为 47.8 亿美元，与去年每股 32 美分的亏损相比有实质性改善。

股东关注的关键指标是蔚来能否实现连续三个季度的非公认会计准则盈利。

股价交易在 4.38 美元附近，年初至今下跌 14%。

蔚来股票交易在约 4.38 美元，接近定于 9 月 1 日周二上午发布的 2026 年第二季度财务披露。公告将在市场开盘前发布，随后于美国东部时间上午 8:00 举行管理层电话会议。

蔚来 Inc., NIO

这家中国电动汽车制造商的股价今年经历了剧烈波动。在 2025 年初触及 3.14 美元的低点后，随着公司首次实现季度净利润，股价在 4 月飙升至 6.87 美元。然而，2026 年第一季度重回亏损引发了另一轮急剧下跌。

2025 年第四季度的盈利公告引发了立即 20% 的反弹。这种势头持续了数周，最终涨幅达到 45.6%。随后的 2026 年第一季度亏损迅速抹去了这些涨幅。

这种波动性使得周二的财报发布显得尤为重要。

分析师共识预计每股亏损 7 美分，营收为 47.8 亿美元。与去年同期相比，这些数字将标志着营收激增 80%，并较 2025 年第二季度的每股 32 美分亏损取得实质性进展。

该公司第二季度车辆交付总量为 107,658 辆，同比增长 49.4%。这一数字低于蔚来内部 110,000-115,000 辆的预测。4 月表现最弱，交付量为 29,356 辆，而 5 月和 6 月分别恢复至 37,705 辆和 40,597 辆。

非公认会计准则盈利能力仍是关注焦点

德意志银行在 6 月初预测，得益于高利润率 SUV 车型，蔚来将在第二季度保持非公认会计准则盈利。该银行预计非公认会计准则净利润约为 1.8 亿元人民币。

2026 年第一季度结果显示调整后营业利润为 6,680 万元人民币，整体毛利率为 19.0%，创下公司四年来的最佳利润率表现。营收同比增长 112.2% 至 255.3 亿元人民币。

蔚来在过去四个报告期中的三个超过了每股收益预期，平均正面惊喜率为 53.3%。

预计第二季度车辆利润率将温和降至 17-18%，低于第一季度的 18.8%。管理层此前表示，内存芯片、碳酸锂、电池组件、铜和铝的成本上升将造成利润率逆风。

产品组合细分

第三代 ES8 占第二季度交付量的 31%，为 33,474 辆。5 月 28 日新推出的 ES9 增加了 11,703 辆。萤火虫（Firefly）占 17,589 辆，而乐道（ONVO）达到 29,124 辆，同比增长 70.5%。

蔚来过去十二个月的营收目前为 143 亿美元。2026 年上半年交付总量为 191,123 辆，较去年同期增长 67.4%。

该汽车制造商目前拥有超过 3,900 个电池交换设施和 28,000 个充电地点。蔚来的远期市销率为 0.5，低于竞争对手理想汽车和小鹏汽车。

市场参与者将密切关注管理层对第三季度交付量的预测、营收展望以及关于全年盈利目标的任何评论。