AMC首席执行官亚当·阿伦就代币化AMC股票抨击Robinhood
AMC娱乐公司首席执行官亚当·阿伦（Adam Aron）拒绝了与AMC股票挂钩的Robinhood代币化产品，并表示该影院连锁公司将就这一未经公司参与而推出的产品寻求法律建议。
AMC娱乐公司首席执行官亚当·阿伦（Adam Aron）拒绝了与AMC股票挂钩的Robinhood代币化产品，并表示该影院连锁公司将就这一未经公司参与而推出的产品寻求法律建议。
AMC首席执行官亚当·阿伦表示，该影院连锁公司与Robinhood追踪AMC股票的代币化产品没有任何关联，也不认可该产品。
阿伦称这种做法“令人蔑视”和“ outrageous（骇人听闻）”，并表示AMC将要求外部证券法律顾问审查此事。
Robinhood的股票代币提供对基础股票的经济敞口，但不赋予持有者对其所追踪公司的所有权或股东权利。
OpenAI此前曾拒绝与该私营公司挂钩的Robinhood代币，称它们不是OpenAI股权，也未得到该公司的认可。
据阿伦称，尽管有一款产品带有公司名称并追踪其公开交易的股票，但AMC与Robinhood涉及代币化现实世界资产和股票代币的努力没有任何关联。
阿伦周四在X上写道：“Robinhood显然正在推动与AMC娱乐相关的‘代币化现实世界资产，包括股票代币’的努力。‘我们与此毫无关联，也不以任何方式认可它。’”
AMC首席执行官将这种做法描述为“令人蔑视”和“骇人听闻”，并补充称公司计划要求外部证券法律顾问审查此事。
AMC拒绝Robinhood代币化股票产品
阿伦的异议集中在AMC公开交易的股票与旨在提供其价格敞口的基于区块链的金融产品之间的区别。
Robinhood的股票代币并不使投资者成为其所追踪公司的股东。其经典股票代币（Classic Stock Tokens）是衍生品合约，提供对美国股票和交易所交易产品的经济敞口，而持有者并不拥有基础股份，也不享有投票权等股东权利。
Robinhood拥有支持其经典股票代币的资产，并通过一家美国持牌机构持有这些资产。据该经纪商称，这些合约在欧洲根据MiFID II（金融工具市场指令II）提供。
另一代可转让的Robinhood股票代币采用不同的结构。这些ERC-20资产是由Robinhood Assets (Jersey) Limited发行的代币化债务证券，提供对基础证券的经济敞口，但不授予对发行这些股份的公司提出法律或受益权利。
随着金融机构尝试将股票敞口置于区块链上的不同结构，这种区别变得更加明显。一些产品是跟踪证券价格的衍生品，而其他模式则通过托管人持有股份，并发行由基础股权支持的代币。
发行人赞助的代币化走得更远，在公司参与的条件下，将注册股份置于链上，以代表其股权。
Robinhood已将第一种模式作为其国际扩张的重要组成部分。其欧洲平台目前宣传超过2,000种与美国股票和交易所交易产品挂钩的经典股票代币，交易时间为周一至周五全天候。
Robinhood已将代币化股票扩展至链上
Robinhood的代币化计划在7月进一步向链上推进，当时该公司推出了Robinhood Chain，这是一个使用Arbitrum技术构建的以太坊Layer 2网络。
正如crypto.news此前报道的那样，7月1日的上线向全球120多个国家的合格用户开放了通过Robinhood Wallet进行股票代币交易，具体取决于当地限制。该网络旨在支持代币化现实世界资产以及去中心化金融应用。
Robinhood Chain上线时包含95种代币化股票，并具备允许这些资产与去中心化交易所和借贷应用交互的基础设施。网络上的股票代币可以作为ERC-20资产进行转移，并集成到链上应用中。
此后使用量有所增加。据Uniswap创始人Hayden Adams称，8月份通过Robinhood Chain上的Uniswap进行的代币化股票交易量达到10亿美元。
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这些产品目前对美国投资者不可用。Robinhood表示，其泽西岛实体发行的股票代币未在美国证券法下注册，不得直接或间接在美国境内或向美国人提供、销售或交付。
Robinhood的代币化战略已超越了简单复制经纪账户交易体验。其区块链上的股票代币可以在支持的钱包和应用之间转移，通过去中心化交易所交易，并集成到DeFi产品中。
据7月报道的FalconX报告显示，该网络在上线三周内已吸引4.31亿美元的总锁定价值（TVL）和近4亿美元的稳定币市值。当时，Robinhood的代币化股票约为1,400万美元，而Ondo约为8.51亿美元，xStocks约为4.81亿美元。
OpenAI此前曾拒绝Robinhood代币
AMC并非第一家反对未经其参与而使用其名称的Robinhood产品的公司。
2025年7月，在Robinhood宣布一项促销活动，让符合条件的欧洲客户获得对OpenAI和SpaceX的敞口后，OpenAI拒绝了与该私营人工智能公司挂钩的Robinhood代币。
该公司当时表示：“这些‘OpenAI代币’并非OpenAI股权”，并补充称其未与Robinhood合作或认可该产品。
在OpenAI回应后，Robinhood首席执行官Vlad Tenev为该产品辩护，解释说这些代币旨在为零售投资者提供对私人资产的间接敞口。该结构使用特殊目的载体（SPV），持有与OpenAI挂钩的经济利益，而非由公司直接向代币持有者发行股份。
这一分歧暴露了现在涉及AMC异议的所有权区别：金融产品可以跟踪或提供对公司的经济敞口，而无需是该公司发行或认可的股权。
Robinhood公开交易的股票代币使用类似的术语，同时携带关于投资者获得内容的具体披露。该公司表示，持有者获得对基础证券的经济敞口，但不获得对其发行人的法律或受益权利。
代币化股票模式呈现不同形式
其他金融和加密公司正在追求将代币与基础股份更直接联系起来的结构。
Base创始人Jesse Pollak在7月表示，以太坊Layer 2网络和Coinbase正在开发1:1支持的代币化股票，旨在由实际基础股份支持。
Pollak将计划中的结构与Robinhood的衍生品进行了对比，称Coinbase和Base正在准备一种由股权一对一支持的模型。他当时承认，Robinhood在将代币化股票引入以太坊虚拟机兼容环境方面行动更快。
Robinhood本身继续围绕其版本的市场构建基础设施。其7月的主网上线将代币化股票与去中心化借贷、永续期货和其他基于区块链的金融产品结合在一起。
股票代币可以在Robinhood Chain上使用Chainlink价格馈送，允许应用直接在链上读取价格。ERC-20格式意味着开发人员可以将这些资产集成到兼容的钱包、交易场所和DeFi协议中，而无需单独的代币标准。
AMC尚未宣布对Robinhood采取法律行动。阿伦表示，公司首先将要求外部证券法律顾问审查代币化AMC产品及其使用公司名称的相关情况。