伯恩斯坦认为豪梅特航空航天（HWM）股价下跌是绝佳入场时机

在埃隆·马斯克透露 SpaceX 打算内部生产工业燃气轮机叶片和导叶后，豪梅特航空航天（HWM）股价回落。然而，伯恩斯坦研究团队认为此次抛售是一个有吸引力的入场点，而非令人担忧的理由。

核心要点

伯恩斯坦分析师驳斥了对 SpaceX 自行制造涡轮叶片的担忧，认为这对豪梅特航空航天（HWM）的风险微乎其微

豪梅特在工业燃气轮机叶片铸造领域占据主导地位，市场份额超过 50%

与所有领先涡轮机制造商签订的现有长期合同将持续至 2030 年左右

第二季度业绩显示每股收益为 1.33 美元，收入达到 25.5 亿美元，超出分析师预测

该公司维持对 HWM 股票的跑赢大盘评级，目标价为 328 美元

在埃隆·马斯克透露 SpaceX 打算内部生产工业燃气轮机叶片和导叶后，豪梅特航空航天（HWM）股价回落。然而，伯恩斯坦研究团队认为此次抛售是一个有吸引力的入场点，而非令人担忧的理由。

HWM 股票周五开盘价为 259.61 美元，远低于伯恩斯坦 328 美元的估值目标，暗示相对于 8 月 28 日 264.85 美元的收盘价，约有 24% 的潜在升值空间。

豪梅特航空航天公司，HWM

这家航空航天公司旨在到 2027 年底部署 20 吉瓦的表后电力基础设施，以支持德克萨斯州巴斯托普（Bastrop）的 AI 数据中心运营。实现这一目标需要垂直整合涡轮叶片制造。

马斯克多次指出供应商集中是该行业的关键制约因素。豪梅特（Howmet）正是这一制约因素的体现，其在全球工业燃气轮机叶片铸造市场中占据超过一半的份额。

然而，伯恩斯坦（Bernstein）团队认为，SpaceX 决定追求内部生产反映了市场供应紧张，而非豪梅特竞争地位存在漏洞。

该公司与所有主要的工业燃气轮机制造商保持着广泛的供应合同。据报道，这些协议将持续至 2030 年左右，这与马斯克本人承认的涡轮叶片库存基本在该时间段内耗尽的情况相符。

此外，SpaceX 的制造举措似乎旨在满足内部需求，而非在更广泛的市场中挑战豪梅特的主导地位。

此外还存在重大的技术障碍。实现商业规模的涡轮叶片生产面临巨大挑战，SpaceX 可能难以在其目标 18 个月的时间框架内达到量产水平。

强劲的财务业绩支撑看涨前景

豪梅特的首个产能扩建设施在第二季度投入运营，另有至少六项扩建举措正在进行中。工业燃气轮机业务在该期间实现了 38% 的增长。

第二季度每股收益达到 1.33 美元，超出 1.24 美元的市场一致预期。总收入为 25.5 亿美元，高于分析师预期的 24.3 亿美元，同比增长 24.1%。

管理层发布的 2026 年第三季度每股收益指引范围为 1.34 美元至 1.36 美元，2026 年全年预测介于 5.23 美元至 5.31 美元之间。

华尔街情绪与股权结构

华尔街普遍持积极看法。一致评级为适度买入，平均目标价为 316.22 美元。摩根大通将其目标价上调至 350 美元，摩根士丹利维持 335 美元的目标价，苏克霍纳（Susquehanna）将其预测提升至 340 美元。

机构投资者持有 90.46% 的流通股。NEOS 投资管理公司在第二季度将其持仓增加了 13.1%，使其持仓价值升至约 1744 万美元。

该公司还将季度股息从每股 0.12 美元提高至 0.14 美元，于 8 月 25 日派发。年化派息总额为 0.56 美元，收益率约为 0.2%。

该股目前在 52 周区间 173.38 美元至 310.00 美元内交易，50 日均线位于 275.44 美元。