Uniswap 为稳定币交易对推出 StablePair Hook

Uniswap Labs 于 9 月 10 日推出了 StablePair Hook，这是 Uniswap v4 稳定币交易对的一种动态费用钩子，上线时在以太坊主网上运行两个资金池：USDC/USDG 和 USDC/USDT。此次发布瞄准了去中心化金融最繁忙的领域之一，该公司表示，根据公告，第二季度稳定币对稳定币的兑换量达到 434 亿美元，超过其他三个链上场所的总和。该钩子是 Uniswap Labs 首个可升级的动态费用设计，旨在让流动性提供者获得他们创造的价值中更大的份额。

Uniswap Labs 于 9 月 10 日推出了 StablePair Hook，这是 Uniswap v4 稳定币交易对的一种动态费用钩子，上线时在以太坊主网上运行两个资金池：USDC/USDG 和 USDC/USDT。此次发布瞄准了去中心化金融最繁忙的领域之一，该公司表示，根据公告，第二季度稳定币对稳定币的兑换量达到 434 亿美元，超过其他三个链上场所的总和。该钩子是 Uniswap Labs 首个可升级的动态费用设计，旨在让流动性提供者获得他们创造的价值中更大的份额。

跟随价格偏离的动态费用

稳定币交易对围绕已知汇率进行交易，因此其大部分价值在于将价格拉回平价。Uniswap Labs 写道，静态费用将这部分价差拱手让给了套利机器人：费用设置太低，机器人保留价差；费用设置太高，资金池价格就会失去竞争力。StablePair Hook 用一种衡量资金池偏离参考汇率程度并在每次兑换时进行调整的费用取代了固定费用。在紧密区间内，费用调整为报价固定的买卖价差；一旦价格偏离超出该区间，进一步推高偏离的兑换无需支付费用，而纠正偏离的交易则通过荷兰式拍卖进行，起拍价高，每个区块递减，直到有人接受。

治理控制且旨在演进

该钩子并非一次性发布，而是设计为随时间变化。资金池参数和费用逻辑可以通过 Uniswap 治理进行升级，而无需强制流动性提供者迁移，团队将其描述为随着使用量增长改进机制的一种方式。StablePair Hook 与 DualPool、Permissioned Pools 和 LitePSM 一起，成为 Uniswap Labs 最新的钩子，其路线图上有更多内容。

稳定币流动性的利害关系

该钩子推出之际，稳定币交易继续在 Uniswap 上集中，Uniswap 近期 Layer-2 交易量突破 1 万亿美元。通过将一部分套利价值重新导向流动性提供者，此次发布旨在使提供稳定币流动性更具吸引力，这是一个信号，表明费用设计而非单纯的代币激励正成为最大链上市场的竞争焦点。流动性提供者可以将头寸转移到新的 USDC/USDG 和 USDC/USDT 资金池中，交易者可以通过 Uniswap Web App 和 Wallet 访问它们。StablePair 是 v4 钩子生态系统的最新补充，该生态系统已包含一个使用量超过 5 亿美元的独立 Uniswap 钩子。