英伟达瞄准 100 亿美元 Anthropic 赌注，这可能是史上最大 IPO

英伟达正考虑在 Anthropic 计划的首次公开募股（IPO）中投资高达 100 亿美元，有望成为一笔可能筹集高达 1000 亿美元并将 Claude 开发商估值约为 2 万亿美元的交易的基石投资者。

英伟达正考虑在 Anthropic 计划的首次公开募股（IPO）中投资高达 100 亿美元，有望成为一笔可能筹集高达 1000 亿美元并将 Claude 开发商估值约为 2 万亿美元的交易的基石投资者。

讨论仍在私下进行，仍可能发生变化，但路透社报道，Anthropic 的目标是在 11 月美国中期选举之前完成发行。英伟达和 Anthropic 均未就这些谈话发表评论。

如果以提议的规模完成，该发行将跻身有史以来最大的股权上市之列，并大幅提高 AI 资本竞赛的赌注。

这种战略关系使得英伟达的潜在参与比传统的 IPO 投资更有趣。

Anthropic 严重依赖英伟达 GPU，并此前承诺购买由英伟达芯片驱动的 300 亿美元微软 Azure 容量。英伟达本身已在 2025 年同意通过更广泛的基础设施合作伙伴关系向 Anthropic 投资高达 100 亿美元。

Anthropic 还在积极支出以多样化其计算基础，包括与亚马逊和谷歌的协议，同时建立内部定制芯片团队。

这创造了一个显著的资本循环：英伟达销售驱动前沿 AI 的硬件，同时可能向作为该硬件最大买家之一的公司提供资本。

这种安排可能会增强对 Anthropic 上市的信心，但也可能加剧投资者对 AI 开发商、云提供商和芯片制造商在财务上交织程度的审查。

Coinpaper 此前曾追踪 Anthropic 向 2 万亿美元 IPO 估值的快速崛起及其保密的 IPO 文件。

估值案例在很大程度上依赖于非凡的收入增长。

截至 7 月底，Anthropic 的年化收入运行率超过 650 亿美元，高于 5 月的约 470 亿美元和 2025 年底的约 90 亿美元。

路透社报道，该公司的长期预测预计 2028 年的收入约为 1900 亿至 2000 亿美元。

在 2 万亿美元的估值下，Anthropic 的定价约为其当前年化收入运行率的 31 倍，尽管如果实现其预测，这一倍数将大幅下降。

时机可能为 Anthropic 带来另一项优势。

OpenAI 首席执行官 Sam Altman 本周末表示，OpenAI 不会在 2026 年上市，理由是日益增长的 AI 安全担忧，并认为当前环境并非 IPO 的合适时机。

这可能会将 Anthropic 最接近的私营 AI 竞争对手从今年的 IPO 日程中移除。

据路透社引用的 Dealogic 数据，截至 8 月，美国 IPO 已创下 1370 亿美元的纪录。仅 Anthropic 一家公司目前讨论的发行规模就接近这一总额。

结果是一个惊人的逆转：尽管 AI 高管越来越多地警告前沿开发可能需要更严格的保障措施，但资助这场竞赛所需的资本正在变得更大。

如果英伟达向 Anthropic 的 IPO 投入数十亿美元，这家出售 AI 繁荣期“镐头和铲子”的公司也将成为资助这场竞赛本身的最大投资者之一。