Balancer 可能在其金库耗尽前关闭
一位金库委员会成员提议对 Balancer 进行有序清算，这需经过治理投票。该计划将停止新的开发工作，将协议缩减为有限的提款服务，随后将剩余金库分配给符合条件的 BAL 持有者。
关键要点
清算过程仍需经过代币投票。
Balancer 的管理金库估值超过 900 万美元。
符合条件的池可能在 10 月变为仅允许提款。
BAL 赎回最早将于 2027 年 5 月开始。
攻击追回资金仍保留给受影响的 LP。
Balancer 的支出超过其收入
一位金库委员会成员提议对 Balancer 进行有序清算，这需经过治理投票。该计划将停止新的开发工作，将协议缩减为有限的提款服务，随后将剩余金库分配给符合条件的 BAL 持有者。
该提案基于一个简单的计算：Balancer 每月的支出超过协议和金库管理带来的收入。每月成本约为 15 万美元，而 8 月的协议收入约为 3 万美元。金库管理每月增加约 2.5 万美元，但这仍然使 DAO 的支出超过其收入。
Balancer 此前已尝试通过降低成本、简化代币模型以及其较新的 v3 产品的增长来实现盈利。该提案称，这些努力未能产生足够的持续收入来取代协议较旧的 v2 收入。其作者认为，设定上限的退出预算优于在没有明确盈利路径的情况下继续运营支出。
拟议的过渡期从提款开始
除非 BAL 持有者批准该提案，否则不会有任何变更生效。如果他们批准，Balancer 将首先经历一个退出期，而不是在一夜之间关闭。
2026 年 10 月 30 日之前：流动性提供者（LP）将拥有一个退出窗口，并可获取提款指南。
从 10 月 30 日起：可暂停的池将转为仅允许提款，同时漏洞赏金计划将终止。
2027 年 5 月底：拟议的第一轮 BAL 金库赎回将开放。
2027 年 11 月底：为期六个月的第一轮赎回窗口将关闭。
Balancer 持有 LP 资产的方式不同于中心化交易所持有客户存款。即使组织停止维护其常规界面，用户仍可通过合约进行提款。那些合约无法暂停的池可能保持活跃，在合约允许的情况下，协议费用将设为零。
不同的持有者将遵循不同的路径
拟议的分配并非对所有 Balancer 用户采用单一流程。流动性提供者需要考虑其池的提款路径，而 BAL 持有者和包装代币持有者则面临较晚的赎回规则和单独的截止日期。
如果持有者未在第一轮结束前将 auraBAL 或 sdBAL 转换为 BAL，则无法通过 Balancer 的领取流程进行赎回。在提案日期后延长锁仓期的 veBAL 持有者也需要等待这些新锁仓期到期。
tetuBAL 遵循单独的规则，因为它是永久锁定的。该提案将 tetuBAL 的所有权固定在论坛帖子发布的区块。这些持有者将获得等于其 tetuBAL 头寸背后所测得 BAL 一半的 BAL，然后在同一第一轮流程中赎回该 BAL。
在第一轮赎回也将决定后续的分配
拟议的第一轮并非唯一的支付。在六个月的领取窗口关闭后，第二轮空投将仅面向在第一轮中赎回的地址。它将包括未使用的清算资金、第一次快照后收到的资产以及与未赎回 BAL 相关的份额。
第二轮无需单独的领取操作。六个月后的最终扫尾也将面向同一批第一轮赎回者。对于 BAL 持有者来说，错过第一个窗口可能意味着错过初始分配以及 DAO 收集的任何后续收益。
金库估值并非 BAL 的固定价值
领取规则解释了谁可以接收资产；它们并未确立每个 BAL 的价值。900 万美元的数字是按当前价格估算的管理金库价值，而其他 DAO 钱包、头寸和应收账款仍在清点中。
可用于分配的金额仅在第一轮开放时固定，此时 DAO 已完成资产清点并经过审计。它可能会随代币价格、应收账款的回收、被识别为属于第三方的资金以及完成清算的成本而变化。
该计划从 11 月 1 日起预留高达 40 万美元：2027 年 5 月前为 15 万美元，后续分配流程为 3 万美元，以及根据需要预留的 22 万美元储备金。在当前每月 15 万美元的成本基数下，该提案认为，设定上限的清算预算比无限制的运营支出更容易证明其合理性。任何未花费的金额将返回分配池。
追回的攻击资金必须保持独立
从针对 Balancer 的攻击中追回的一些资金可能存放在 DAO 控制的地址中，但提案指出这些资金不属于一般金库。它们属于受影响池中的 LP，需要在金库快照之前进行识别和排除。
追回工作将通过私家侦探和执法部门继续进行。任何进一步追回的资金将归受影响的 LP 所有，而不是添加到 BAL 持有者的分配中。
投票关乎 Balancer 的剩余运营时间
投票要求 BAL 持有者在保留一个收入路径不确定的独立协议与接受在金库仍能资助的情况下进行结构化退出之间做出选择。在 Snapshot 投票批准该提案之前，Balancer 的池、金库资产和运营仍受当前治理安排管辖。
本文仅提供信息目的，不构成财务、法律或投资建议。拟议的清算、其日期及其分配规则仍需治理批准，并可能发生变化。